高新技術(shù)企業(yè)可以享受減按15%繳納企業(yè)所得稅的優(yōu)惠政策，與傳統企業(yè)相比，高新技術(shù)企業(yè)具有高新技術(shù)密集、高知識密集、高投入與高產(chǎn)出、高風(fēng)險和高發(fā)展速度的特點(diǎn)。除此之外，高企還有很多特點(diǎn)和好處，今天智為銘略小編就高企價(jià)值評估特點(diǎn)給大家做分析如下：

高新技術(shù)企業(yè)具有較高的風(fēng)險和收益：由于知識的不可存儲性和創(chuàng )新效益的溢出效應，使高新技術(shù)企業(yè)的投資中，預期收益高于傳統企業(yè)且收益的不確定性增大。由于新技術(shù)、新產(chǎn)品的不斷涌現，知識更新不斷加快，產(chǎn)品生命周期縮短，產(chǎn)品、技術(shù)更替頻繁，企業(yè)失敗的概率比較大，這使得高新技術(shù)企業(yè)要面臨更大的風(fēng)險，估價(jià)用的折現率也就比較大；在收益方面，由于高新技術(shù)企業(yè)一般具有較強的壟斷力，產(chǎn)品在得到市場(chǎng)的認可后會(huì )產(chǎn)生很強的擴張力，得到的收益也比較大。

二、不同階段使用不同的折現率

高新技術(shù)企業(yè)的創(chuàng )新活動(dòng)一般要經(jīng)歷開(kāi)發(fā)、中間實(shí)驗和商業(yè)化三個(gè)階段。每一個(gè)階段都會(huì )面臨不同的風(fēng)險，這就要求在估價(jià)中加以區別對待。傳統的估價(jià)方法在估價(jià)過(guò)程中只使用同一個(gè)折現率，不能反映不同階段風(fēng)險的差異。

三、企業(yè)的決策具有動(dòng)態(tài)序列性

企業(yè)的決策具有動(dòng)態(tài)序列性，決定了估價(jià)難度的提高。高新技術(shù)企業(yè)在不同的發(fā)展階段都要根據企業(yè)面臨的不同情況做出不同的決策，在市場(chǎng)情況向好的一方面發(fā)展時(shí)，須做出一種積*的決策；反之，當市場(chǎng)向不好的方面發(fā)展時(shí)就做出另一種決策。并且這些決策一般都是戰略性的，關(guān)系到企業(yè)的發(fā)展方向與命運，也影響到企業(yè)未來(lái)獲取現金流量的能力。而傳統的估價(jià)方法無(wú)法反映不同決策對企業(yè)價(jià)值的影響。因為企業(yè)需要根據未來(lái)將要面臨的不同形勢做出這樣或那樣的決策，未來(lái)的經(jīng)濟形勢變化多端，使得折現率的確定難度加大。

四、如何評估是難題

知識的更新和不斷的技術(shù)創(chuàng )新活動(dòng)在高新技術(shù)企業(yè)盈利活動(dòng)中起著(zhù)重要的作用。無(wú)形資產(chǎn)是高新技術(shù)企業(yè)的重要資產(chǎn)形態(tài)之一，其重要性超過(guò)了貨幣資產(chǎn)和實(shí)物資產(chǎn)，有些企業(yè)只擁有少量甚至是微不足道的有形資產(chǎn)，企業(yè)價(jià)值主要依靠這些無(wú)形資產(chǎn)。

五、部分企業(yè)缺乏評估所需數據

部分企業(yè)缺乏傳統評估方法所需的數據。由于高新技術(shù)企業(yè)采用的技術(shù)千差萬(wàn)別，一般很難找到在行業(yè)、技術(shù)、規模、環(huán)境及市場(chǎng)方面都類(lèi)似的可比公司，這就無(wú)法使用傳統的相對比較法。另外，一些高新技術(shù)企業(yè)缺乏盈利記錄，無(wú)法根據現在的盈利計算盈利增長(cháng)率；對于新成立的高新技術(shù)企業(yè)，缺乏歷史數據，使得預測和推斷缺乏說(shuō)明力。

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